Соглашение о поставке сырой нефти через 2 месяца предприятию Б по цене sixty five $ за баррель. Указанная цифра будет ценой поставки, а 24 мая еще и форвардной ценой. Через месяц нефть подорожала и стала стоить 67 форвардная сделка $ за баррель. В отличие от стандартных спот-сделок на бирже, где обмен активами происходит немедленно, форвардные операции предполагают отложенный расчет. Условия, включая цену и дату поставки, согласовываются с самого начала, что дает обеим сторонам уверенность в будущей сделке. Форвардная сделка предполагает финансовое соглашение, при котором две стороны соглашаются купить или продать валюту по заранее определенной цене на конкретную дату в будущем.
Цена исполнения опциона (цена strike) – цена актива, по которой он продается (покупается) при реализации держателем его права (требования). Ежедневно международные финансовые издания типа The Wall Road Journal и Financial Occasions печатают текущие курсы «спот» (spot rate) и форвардные курсы (forward rate) на 30, 90 и one hundred eighty дней вперед. Кроме того, данную информацию предоставляет и агентство «Reuters». Срочный валютный рынок – совокупность валютных операций, совершаемых в срок более 2-х банковских рабочих дней (по форвардному курсу). Разберем наглядный пример того, как происходит форвардное хеджирование. Допустим, поставщик имеет тонну зерна, которую планирует продать по прошествии трех месяцев.
Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене. Форвардный валютный курс рассчитывается на момент заключения форвардной сделки и состоит из текущего курса (спот-курса) и форвардной маржи, которая может выступать в виде премии или скидки (дисконта). Если форвардный курс валюты выше текущего, для его определения к спот-курсу прибавляется форвардная премия. Если форвардный курс ниже текущего, он определяется путем вычитания из значения спот-курса форвардной скидки (дисконта).
Преимущества И Недостатки Спотовой Торговли
При этом цена сделки, которая состоится в будущем, фиксируется и устанавливается во время заключения форвардного контракта. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки. Таким образом, банк несет риск, связанный с закрытием позиции.
Форвардные Сделки
- Форвардный валютный контракт – контракт о поставке иностранной валюты по цене, установленной на данный момент, но с поставкой или расчетом в определенный момент в будущем.
- Между ними существуют отличия, но механизм формирования почти идентичен.
- По истечении трёх месяцев фермер привозит пшеницу, цена которой опустилась до 70 $ за тонну, на биржу и продаёт её там.
- Форвард, имеющий привязку к определенному товару, сумме поставки или ее сроку, можно применить для хеджирования рисков, связанных с негативными последствиями снижения стоимости базового актива.
Это, в свою очередь приводит к низкой ликвидности форварда при наличии очень высокого показателя риска невыполнения одной из сторон сделки своих обязательств. Основное преимущество этих контрактов заключается в фиксации цены сделки на будущую дату. И форвардные сделки не предусматривают привлечения дополнительных средств. Главный недостаток заключается в том, что при изменении цены к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут расторгнуть договор.
Форвардная Сделка
Исследование сущности финансовые инструменты международного финансового рынка. Я никогда раньше об этом не задумывался, но с точки зрения здравой логики, есть ощущение, что правильнее одну сделку форвард заключить, чем две — спот и своп. На мой взгляд, от двух сделок как раз транзакционных издержек будет больше, чем от одной. Товарные форварды часто заключаются между продавцами и покупателями, в финансовых участвуют банки и другие финансовые институты.
Расчет проводится не сегодня, а через какое-то время по курсу, указанному в договоре. Например, при валютных торгах не всегда Арбитраж криптовалюты БЕЗ бирж и БЕЗ карт можно предположить, вырастет или упадет курс. В данном случае, хеджирование будет заключаться в заключении параллельно с этим такого контракта, который даст выигрыш при понижении курса.
Трудно найти покупателя на инструмент, условия заключения которого сугубо индивидуальны. Основное преимущество этих контрактов — фиксация цены на будущую дату. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его12.
Следовательно, форвардная цена повысилась, но цена поставки осталась неизменной. Через 2 месяца после заключения соглашения предприятие А поставит предприятию Б нефть по sixty five $ за баррель. Соглашением предусмотрена поставка конкретного актива в будущем.
Именно поэтому при заключении форвардной сделки клиент должен иметь соответствующие средства – остаток на счете или кредитную линию – для покрытия этого риска. Предприниматель планирует в будущем квартале закупить за рубежом импортные товары. Но неизвестно, каким будет курс через несколько месяцев, и бизнесмен принимает решение о хеджировании с помощью форварда. Он заключает с банком форвардный договор о покупке валюты по текущему курсу. Теперь он застрахован от убытков в случае роста котировки валют, но не сможет получить прибыль, если цена валюты снизится.
Трейдер купит платину по зафиксированной в контракте цене 1700 руб., сразу же продаст по 1900 рублей и будет иметь чистую прибыль в 200 рублей на каждом грамме ценного металла. В отношении валюты разных стран в банке могут быть не одинаковые условия. В частности, «СБЕР» заключает поставочные форварды в отношении юаня, тенге, дирхама, рупии. А вот в отношении доллара и евро банк заключает только расчетные форвардные контракты. Другими словами, он не обязуется продать необходимую валюту в нужном количестве, но готов компенсировать курсовую разницу в рублях. Курсы «форвард» отличаются от курсов «спот» значительно большим абсолютным значением показателя маржи (разницы между курсом продажи и курсом покупки).
